投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩(jì)验证以及估(gū)值等因素。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工(gōng)智能主题(tí)的热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资(zī)热(rè)。Choice数据显示，多(duō)只(zhǐ)云(yún)计(jì)算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英伟达公司的(de)股价(jià)在(zài)近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司(sī)股价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一度(dù)突破(pò)万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工(gōng)作正在改变全球大(dà)型(xíng)行业，并将为社(shè)会带来(lái)深(shēn)远的影响。”除了英伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动(dòng)内容生成）概念(niàn)的(de)热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据(jù)、人(rén)工智(zhì)能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或(huò)相关概(gài)念股。交易软(ruǎn)件通达(dá)信推出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信(xìn)息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些(xiē)公司与英伟达在某些方面有业(yè)务上(shàng)的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或(huò)间(jiān)接持有英伟达公司欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好 24px;'>欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好股票的公募基(jī)金主要集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷歌等多家(jiā)全(quán)球科(kē)技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规(guī)模最高的是广发全(quán)球精选，该只基金今年(nián)一(yī)季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟达，该基(jī)金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金(jīn)融报》记(jì)者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股科技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来(lái)，微软就在(zài)AI领(lǐng)域加(jiā)大了投(tóu)资(zī)，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣(xuān)布(bù)向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资数(shù)十亿美元，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大的(de)一(yī)笔投资。作为(wèi)一站式(shì)解决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念(niàn)热潮(cháo)中的(de)另一大赢家，该公司今年(nián)一(yī)季度(dù)的业绩(jì)远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心(xīn)业务的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如何(hé)把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的众多(duō)美股科技(jì)股(gǔ)公司(sī)是其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科(kē)技革命最新的(de)突破口。能(néng)够率先(xiān)建立起良好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用(yòng)核心竞争力(lì)的(de)公司(sī)将会成为未(wèi)来最(zuì)有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达(dá)已具备(bèi)这(zhè)些特质(zhì)，他们(men)的中长期基本面(miàn)有(yǒu)所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的(de)故事(shì)看起(qǐ)来很(hěn)美好，但实际(jì)投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)认为，半(bàn)导体作(zuò)为AI受(shòu)益板块，受到资(zī)金(jīn)关注，行业成交热(rè)度上升(shēng)，从3月中旬一直(zhí)涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的(de)跟踪，目(mù)前全(quán)球半导体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去库(kù)存阶(jiē)段，行业(yè)并(bìng)未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑(chēng)的(de)情况下，4月中旬(xún)以来半(bàn)导体重回弱势(shì)。最近两(liǎng)周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也(yě)很(hěn)难说行(xíng)业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首(shǒu)席分析师秦(qín)洪告诉(sù)记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要(yào)来源(yuán)于AI产业的(de)大发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的(de)算力芯片(piàn)业(yè)务快(kuài)速(sù)增(zēng)长，美股英伟达的股价表现以及(jí)背后的产能扩张信息就是(shì)最好的例证(zhèng)。而从未来(lái)的一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素(sù)支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业的发(fā)展趋(qū)势值得(dé)期待，但投(tóu)资需要(yào)仔细观(guān)察(chá)，“就A股的过(guò)去经验(yàn)来看(kàn)，大(dà)热(rè)必(bì)死(sǐ)、均(jūn)值(zhí)回归(guī)的(de)规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发(fā)展之间存在着较大差(chà)异。在操作中，不宜(yí)在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低位(wèi)或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争(zhēng)力(lì)的(de)投资(zī)标的，确保(bǎo)产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映(yìng)在未来的(de)业绩上，要避(bì)免没有业绩(jì)支持(chí)的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标(biāo)的也要以合(hé)适的价(jià)格买入，否(fǒu)则很可(kě)能会赚了(le)景气亏了(le)钱(qián)。最后，投资者要(yào)做好(hǎo)分散配置(zhì)，不要将资(zī)金(jīn)全押(yā)一个赛道。

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